地方債“黑洞”引發中央高度警覺

地方債“黑洞”引發中央高度警覺 審計署將詳查

“近日，根據國務院要求，審計署將組織全國審計機關對政府性債務進行審計。”國家審計署網站28日掛出的一條短消息，瞬間傳遍市場，釋放出強烈的信號———地方政府債務“黑洞”已經引發中央高度警覺。專家認為，地方政府的違規融資行為將是此次審計的重點，同時鄉村一級政府債務情況也有望納入審計。

有媒體報道稱，審計署目前已開始培訓，并將于8月1日起全部進點《經濟參考報》記者就此于28日聯系審計署，詢問其對全國政府性債務進行審計的具體時間表以及步驟措施等相關事宜，不過，審計署新聞處相關負責人表示，“工作還在進程中，沒有更多信息可供發布。”

政府性債務包含地方政府負有償還責任的債務、負有擔保責任的債務以及一些其他相關債務，尤其是一些地方融資平臺公司的債務。對政府性債務進行全面審計并非第一次。審計署曾于2011年3月至5月對31個省(自治區、直轄市)和5個計劃單列市本級及所屬市(地、州、盟、區)、縣(市、區、旗)三級地方政府(以下簡稱省級、市級、縣級)的債務情況進行了全面審計。結果顯示，截至2010年底，除54個縣級政府沒有政府性債務外，全國省、市、縣三級地方政府性債務余額共計10.7萬億元。此后，審計署并未進行過全國性的政府性債務審計，而在2012年11月至2013年2月間，審計署也曾對36個地方政府本級2011年以來政府性債務情況進行了審計。

國際貨幣基金組織(IM F)今年7月首次公布其對中國政府債水平評估稱，2012年廣義政府債務(包括中央和地方預算內及未列入地方預算內的，如地方基礎設施建設支出)已超過G D P的45%。

而據渣打銀行日前發布的《亞洲債務大起底》報告估算，截至2012年末中國政府債務占G D P的78%。雖然不少國內或國外的機構給出了各種估算，但目前政府性債務規模并無官方的權威統計。

“中國究竟有多少地方政府性債務？這個連地方政府自己都說不清。只有全面的政府性審計，才能給政府債務管理提供更充分的信息。”中國社會科學院財經戰略研究院研究員楊志勇對《經濟參考報》記者表示。有業內人士表示，地方政府債務期限結構如何，以哪些方式籌借，償債率多大，履約記錄如何，由地方政府債務形成的資本運用情況如何，所投資的項目是否能自行維持債務償還與周轉，這些都需要權威的統計。

中央財經大學財經研究院院長王雍君接受《經濟參考報》記者采訪時指出，“此次政府性債務審計是全國范圍的一次摸底，我估計會比2010年的地方政府債務審計更徹底、更全面，主要是看2010年以來地方政府又新增了多少債務。”有媒體報道稱，不同于2010年的三級地方政府審計，此次審計署將對中央、省、市、縣、鄉五級政府性債務進行摸底調查，新增了對鄉村一級債務的審計。針對五級政府審計的說法，審計署新聞處相關負責人并未予以證實，不過在業內專家看來，這種可能性非常大。一位接近財政部的人士曾對記者表示，“在一些鄉和縣，地方政府財政和債務問題非常嚴重，特別值得重視。”

“應該說，現在地方政府性債務風險較為集中。但是，風險到底有多高，能不能轉化為危機，會不會失控，我們現在還沒有一個完整的統計渠道。”王雍君告訴記者“現在關鍵的一步就是識別、預警，看哪里有危機。審計的重點將是對違規的審計，比如違規擔保、違規借款、債務資金的違規使用等。通過這個過程了解地方政府的債務究竟有多少，就可以為預警提供寶貴的信息。”

而市場則擔憂此次審計將對市場產生“地震式”的影響。光大證券曾預計，今年下半年到期的中國地方政府融資工具(LG FV )約有人民幣1270億元(合210億美元)，幾乎等于上半年627億元的兩倍，規模為2000年以來最高。海通證券首席經濟學家李迅雷表示，從市場角度看，地方債的風險非常大。他進一步解釋道，“地方政府常通過借新債還舊債，審計進入后，對資金來源查得比較認真，舉新債不那么容易了。如果不讓借新債了，那么舊債的償還壓力就比較大了。這種風險是普遍性的。”不過，李迅雷也指出，和地方融資平臺相關的銀行貸款、企業債券、信托產品都會受影響，產品的發行規模可能會減少，不過其他方面的影響應該不大。

實際上，在中國，地方政府性債務已經成為和房地產泡沫同樣引人擔憂的風險，甚至有人擔憂中國某些地方政府因為過度舉債而面臨破產危機。如何才能徹底化解地方債危機？楊志勇指出，這需要制度性的改革“要解決地方政府性債務的問題，不能靠堵，只能靠疏導。所以，要逐步放開地方政府自行發債的權力，只有債務更加透明，風險才更容易防范。現在已經有6省市進行了自行發債試點，但規模還小，未來需要進一步擴容。”楊志勇說。

王雍君則指出，“地方政府不問責債務、問責政績。官員出政績的方法很簡單，就是借錢。等要還債的時候領導已經調離或者晉升了。債務問責機制的漏洞不容忽視。”