注冊制改革方案上報 降低小微和創新型企業上市門檻

注冊制改革方案上報 降低小微和創新型企業上市門檻

討論取消股票發行的持續盈利條件，降低小微企業和創新型企業的上市門檻

中國證監會副主席姚剛3日表示，證監會按照中央的要求，11月底已經將股票發行注冊制改革的方案上報，明年將公開征求意見，討論取消股票發行的持續盈利條件，降低小微企業和創新型企業的上市門檻。他同時透露，近期證監會正在密集調研，研究支持區域市場進一步發揮作用，拓寬中小微企業對接資本市場的渠道，同時還在抓緊制定股權眾籌融資監管規則，支持企業通過互聯網平臺創新融資方式和模式。

姚剛是在“加快發展多層次資本市場主題座談會”上做出上述表示的。他介紹，近年來證監會推出了一系列完善資本市場改革的措施，目前，多層次股權市場體系已經初步成型：一是交易所市場已經形成了主板、中小板、創業板三個不同層次的板塊。上市公司的數量超過2500家，放寬了創業板首次公開發行的財務門檻，建立了小額快速靈活的創業板再融資機制，推出了優先股試點。推動資本市場對外開放，取消境內企業去境外上市的財務門檻，還啟動了滬港通試點，目前推出平穩。

二是全國中小企業股份轉讓系統實現了比較快的發展，今年試點已經擴大到全國，估計年底掛牌企業數量將超過1500家。

三是支持區域性股權市場和股權眾籌市場，特別是小微企業和資本市場的對接，正抓緊制定股權眾籌融資監管規則，支持企業通過互聯網平臺創新融資方式和模式。

此外，債券市場發展較好，以規模計算，我國債券市場已經步入世界前列。此前交易所已經啟動了中小企業私募債試點，證監會還在積極推動信貸資產證券化交易。

衍生品發展方面，近年來隨著經濟發展需要，我國上市了一系列商品期貨品種，到11月底，期貨品種已經達到45個。

與此同時，姚剛表示，證監會一直以來推動以簡政放權、放開前端管控、加強事中事后監管為主要內容的監管轉型，明年還將進一步推進這項工作。他介紹，下一步證監會將進一步加快多層次資本市場建設，主要有四個方面的考慮：

首先，股票市場方面，證監會已經按照中央的要求，11月底已經將股票發行注冊制改革的方案上報，明年將公開征求意見，討論取消股票發行的持續盈利條件，降低小微企業和創新型企業的上市門檻；進一步推動創業板改革，拓寬創業板市場的覆蓋面，同時豐富新三板的市場交易方式和融資方式；證監會也在研究制定區域性股權市場的監管規則，將區域性股權市場納入多層次資本市場體系。

第二，債市方面，大力發展交易所機構間的債券市場，擴大公司債發行，將中小企業私募債的試點從兩個交易所進一步擴大到全國中小企業股份轉讓系統。支持更多中小微企業通過多層次的債券市場進行持續融資，推進企業資產和信貸資產證券化的業務發展，支持這些產品在交易所市場上市交易。進一步豐富債券品種，發展適合不同投資者的多元化債券市場。

第三，穩步擴大期貨衍生品市場。目前證監會正在研究推出原油等期貨品種，開發商品期權及股票期權。

第四，促進私募市場發展。建立合格投資者的標準體系，規范募集行為，鼓勵私募股權投資基金、風險投資基金等各類私募基金的發展、引導民間投資投向實體經濟，發展券商的柜臺市場，逐步建立券商間的聯網聯盟，開展多種柜臺交易。（記者 朱寶琛）