新電改方案已內部下發 機構稱新方案有三波受益者

新電改方案已內部下發 機構稱新方案有三波受益者

據媒體報道，《中共中央、國務院關于進一步深化電力體制改革的若干意見》3月15日已經內部印發，不久將正式發布。

根據方正證券電力設備周紫光團隊最新研報指出，新電改的實施步驟將從從單兵突進到全面推進試點，首先，2015至2017年，電改主要以試點為主。方案下發后，符合條件的省份均可上報各自方案，目前深圳試點進展最快，有望在今年完成電力市場搭建，發出第一張售電牌照。其他排位靠前的地區：蒙西、云南、浙江等。樂觀估計2018年之后，建立以區域為中心的電力交易市場，實現全國范圍內電力市場建設。

然而，“誰會成為售電主體”、“誰能在新電改中獲得機會”才是業內關注的。上述研報指出，新產業園區和經濟開發區成立售電主體、社會資本投資組建售電主體、供水供氣供熱等公共事業公司、節能服務公司等符合條件的發電企業都將成為售電主體。

方正證券電力設備周紫光團隊指出，此次新電改有三波受益者，第一是具有競爭力的發電企業以及第一批售電牌照獲得者，預計第一批牌照將發放給試點區域內擁有國資背景的發電公司，比如深圳能源、深南電A、粵電力A等龍頭發電企業。而發電計劃放開之后，競爭將造成市場分化。尤其是擁有優質水電、坑口煤電、核電等成本較低發電資產的企業，以及形成規模效應的發電集團將在市場競爭中占有優勢地位，比如長江電力、國投電力、桂冠電力等。

第二波受益者則是分布式能源，電改將解決分布式能源的發展的根本性問題——體制性障礙，進而催生多種商業模式解決分布式目前遇到發展瓶頸，最后達到促進分布式發展的結果。

第三波受益者為致力于電網自動化，能源互聯網+建設的電力設備企業，其能夠整合電力數據信息與金融服務，在碳交易等領域或能源服務領域有獨特優勢的企業。

申萬宏源分析師認為，電力體制改革有三個方向值得關注。首先是發電端(上網電價)有望率先引入市場化機制，低價者將顯著受益，推薦水電和大火電，建議關注川投能源和桂冠電力；其次是售電側(售電價)或采取多元化方式引入競爭，獨立配售電資源企業和發電企業由于已有銷售渠道和生產優勢，更利于涉入售電市場業務，充分競爭條件下，其優勢將大于其他企業，推薦廣安愛眾、郴電國際和樂山電力；最后是電價改革，長期看有利于降低全社會用電成本，改善下游全產業鏈(原材料、制造等環節)盈利水平。

民生證券分析師認為，電改最核心的問題是競價上網，即形成電價由市場決定的機制，在買方和賣方均引入競爭，形成多買多賣的市場格局，從而提高發電、供電以及用電效率，達到全社會經濟性。

售電側放開則有望成為本輪改革的最大紅利，將改變目前電網公司統購統銷的壟斷局面。這就會使得電力用戶擁有向不同的市場主體購電的選擇權，電力生產企業可以選擇向不同的用戶賣電，電力買賣雙方自行決定電量、電價。電改政策的出臺，將開啟全國5.5萬億度售電對應的萬億元級別市場，具備電改先行條件的區域性電力平臺如內蒙古、四川、云南等省有望受益。

隨著售電市場的放開，發電企業如五大電力集團以及有資金實力的民營資本集團有望率先進入。目前，已經有一些發電集團正在積極籌備進入售電市場，不過具體實施還要等細則出臺。