新電改方案已內部下發(fā) 機構稱新方案有三波受益者

新電改方案已內部下發(fā) 機構稱新方案有三波受益者

據(jù)媒體報道，《中共中央、國務院關于進一步深化電力體制改革的若干意見》3月15日已經內部印發(fā)，不久將正式發(fā)布。

根據(jù)方正證券電力設備周紫光團隊最新研報指出，新電改的實施步驟將從從單兵突進到全面推進試點，首先，2015至2017年，電改主要以試點為主。方案下發(fā)后，符合條件的省份均可上報各自方案，目前深圳試點進展最快，有望在今年完成電力市場搭建，發(fā)出第一張售電牌照。其他排位靠前的地區(qū)：蒙西、云南、浙江等。樂觀估計2018年之后，建立以區(qū)域為中心的電力交易市場，實現(xiàn)全國范圍內電力市場建設。

然而，“誰會成為售電主體”、“誰能在新電改中獲得機會”才是業(yè)內關注的。上述研報指出，新產業(yè)園區(qū)和經濟開發(fā)區(qū)成立售電主體、社會資本投資組建售電主體、供水供氣供熱等公共事業(yè)公司、節(jié)能服務公司等符合條件的發(fā)電企業(yè)都將成為售電主體。

方正證券電力設備周紫光團隊指出，此次新電改有三波受益者，第一是具有競爭力的發(fā)電企業(yè)以及第一批售電牌照獲得者，預計第一批牌照將發(fā)放給試點區(qū)域內擁有國資背景的發(fā)電公司，比如深圳能源、深南電A、粵電力A等龍頭發(fā)電企業(yè)。而發(fā)電計劃放開之后，競爭將造成市場分化。尤其是擁有優(yōu)質水電、坑口煤電、核電等成本較低發(fā)電資產的企業(yè)，以及形成規(guī)模效應的發(fā)電集團將在市場競爭中占有優(yōu)勢地位，比如長江電力、國投電力、桂冠電力等。

第二波受益者則是分布式能源，電改將解決分布式能源的發(fā)展的根本性問題——體制性障礙，進而催生多種商業(yè)模式解決分布式目前遇到發(fā)展瓶頸，最后達到促進分布式發(fā)展的結果。

第三波受益者為致力于電網自動化，能源互聯(lián)網+建設的電力設備企業(yè)，其能夠整合電力數(shù)據(jù)信息與金融服務，在碳交易等領域或能源服務領域有獨特優(yōu)勢的企業(yè)。

申萬宏源分析師認為，電力體制改革有三個方向值得關注。首先是發(fā)電端(上網電價)有望率先引入市場化機制，低價者將顯著受益，推薦水電和大火電，建議關注川投能源和桂冠電力；其次是售電側(售電價)或采取多元化方式引入競爭，獨立配售電資源企業(yè)和發(fā)電企業(yè)由于已有銷售渠道和生產優(yōu)勢，更利于涉入售電市場業(yè)務，充分競爭條件下，其優(yōu)勢將大于其他企業(yè)，推薦廣安愛眾、郴電國際和樂山電力；最后是電價改革，長期看有利于降低全社會用電成本，改善下游全產業(yè)鏈(原材料、制造等環(huán)節(jié))盈利水平。

民生證券分析師認為，電改最核心的問題是競價上網，即形成電價由市場決定的機制，在買方和賣方均引入競爭，形成多買多賣的市場格局，從而提高發(fā)電、供電以及用電效率，達到全社會經濟性。

售電側放開則有望成為本輪改革的最大紅利，將改變目前電網公司統(tǒng)購統(tǒng)銷的壟斷局面。這就會使得電力用戶擁有向不同的市場主體購電的選擇權，電力生產企業(yè)可以選擇向不同的用戶賣電，電力買賣雙方自行決定電量、電價。電改政策的出臺，將開啟全國5.5萬億度售電對應的萬億元級別市場，具備電改先行條件的區(qū)域性電力平臺如內蒙古、四川、云南等省有望受益。

隨著售電市場的放開，發(fā)電企業(yè)如五大電力集團以及有資金實力的民營資本集團有望率先進入。目前，已經有一些發(fā)電集團正在積極籌備進入售電市場，不過具體實施還要等細則出臺。