國企改革頂層設計方案呼之欲出 四類整合重組助力國企揚長避短

國企改革頂層設計方案呼之欲出 四類整合重組助力國企揚長避短

“國企改革頂層設計方案近期即將出臺。”中投顧問產業與政策研究中心主任扈志亮在接受《證券日報》記者采訪時預測。

據《證券日報》記者了解，隨著多個省市出臺國企改革方案，中央層面的國企改革頂層設計方案已上交國務院，有望在近期推出。新一輪國企改革將以功能界定分類改革為基本前提，隨之展開的國企混合所有制改革和員工持股計劃也將各有側重。

“中央層面的國企改革方案規定的是大方向，強調指引作用，而地方國企改革方案更偏重于執行層面。”扈志亮表示。

中央層面改革方案出臺后，國企改革的目標、方向將明晰。國企改革牽連著國家經濟的發展方向，預計下半年國企改革將迅速展開。

安信證券研究報告梳理出四種國企兼并重組類型，在外向型國企重組上，包括“一帶一路走出去”和“高端裝備走出去”兩項戰略下的央企兼并重組；國內方面，包括“淘汰過剩產能”和“提高行業集中度”兩類重組。

中國企業報研究院執行院長李錦表示，“一帶一路”或高端裝備“走出去”戰略下的國企兼并重組主要是強強聯合，旨在提升國際競爭力。而淘汰過剩產能背景下的重組更多是以“大吃小”的方式整合產能。

李錦表示，在遵循市場化原則的基礎上，保障產業安全的前提下，國企改革的下一步重點將在國企分類的基礎上繼續深化混合所有制改革，特別是競爭性國企將進一步向民企等多種所有制資本敞開大門。

“另外，國企的并購重組將會進入到一個新的階段，不僅國內市場上的兼并重組加速，海外布局也將循序推進。”李錦表示。

此外，扈志亮告訴《證券日報》記者，中央層面改革方案將重點聚焦國企證券化，國企進入資本市場后能夠降低財政負擔，同時有利于激活國企的市場活性。此外，改革方案還將著重建立企業領導人員流動和退出機制，提高社會人才比例。

扈志亮表示，在提高國有資產證券化方面，改革方案有望做出重要說明。一方面，將設定證券化比率目標，這對地方政府推動國企證券化將有較大指導作用；另一方面，方案將指明提高國企資本證券化率的重要性。國企資本證券化有利于國企的股權優化，對國企資源進行合理配置、提高運營效率有重要意義。

中歐基金成長策略組投資總監曹劍飛認為，在國企改革的大洪流當中，相比央企改革，更看好大集團旗下小公司的改革。一些公司符合資產注入的概念，依靠資產證券化或將提升企業價值。（見習記者 蘇詩鈺）