規(guī)范地方融資行為 財(cái)政部首次推出“公路債”

規(guī)范地方融資行為 財(cái)政部首次推出“公路債”

財(cái)政部12日消息，財(cái)政部、交通運(yùn)輸部日前聯(lián)合印發(fā)《地方政府收費(fèi)公路專項(xiàng)債券管理辦法（試行）》（以下簡稱“管理辦法”），明確2017年在政府收費(fèi)公路領(lǐng)域開展試點(diǎn)，發(fā)行收費(fèi)公路專項(xiàng)債券，規(guī)范政府收費(fèi)公路融資行為。這也是近期繼出臺(tái)土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券管理辦法之后，財(cái)政部為地方規(guī)范舉債開的又一道“前門”。

根據(jù)管理辦法，地方政府收費(fèi)公路專項(xiàng)債券（以下簡稱收費(fèi)公路專項(xiàng)債券）是地方政府專項(xiàng)債券的一個(gè)品種，是指地方政府為發(fā)展政府收費(fèi)公路舉借，以項(xiàng)目對(duì)應(yīng)并納入政府性基金預(yù)算管理的車輛通行費(fèi)收入、專項(xiàng)收入償還的地方政府專項(xiàng)債券。辦法還明確，政府收費(fèi)公路，是指根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)，采取政府收取車輛通行費(fèi)等方式償還債務(wù)而建設(shè)的收費(fèi)公路，主要包括國家高速公路、地方高速公路及收費(fèi)一級(jí)公路等。

管理辦法明確，地方政府為政府收費(fèi)公路發(fā)展舉借債務(wù)采取發(fā)行收費(fèi)公路專項(xiàng)債券方式。發(fā)行收費(fèi)公路專項(xiàng)債券的政府收費(fèi)公路項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)有穩(wěn)定的預(yù)期償債資金來源，對(duì)應(yīng)的政府性基金收入應(yīng)當(dāng)能夠保障償還債券本金和利息，實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目收益和融資自求平衡。收費(fèi)公路專項(xiàng)債券納入地方政府專項(xiàng)債務(wù)限額管理。

管理辦法明確，收費(fèi)公路專項(xiàng)債券資金應(yīng)當(dāng)專項(xiàng)用于政府收費(fèi)公路項(xiàng)目建設(shè)，優(yōu)先用于國家高速公路項(xiàng)目建設(shè)，重點(diǎn)支持“一帶一路”、京津冀協(xié)同發(fā)展、長江經(jīng)濟(jì)帶三大戰(zhàn)略規(guī)劃的政府收費(fèi)公路項(xiàng)目建設(shè)，不得用于非收費(fèi)公路項(xiàng)目建設(shè)，不得用于經(jīng)常性支出和公路養(yǎng)護(hù)支出。任何單位和個(gè)人不得截留、擠占和挪用收費(fèi)公路專項(xiàng)債券資金。

財(cái)政部、交通運(yùn)輸部有關(guān)負(fù)責(zé)人指出，過去地方發(fā)展收費(fèi)公路主要有兩種模式，一種是由社會(huì)投資者運(yùn)用BOT等經(jīng)營性模式建設(shè)，另一種是由縣級(jí)以上交通運(yùn)輸部門采用“貸款修路、收費(fèi)還貸”模式建設(shè)。隨著預(yù)算法（2014年修訂）的實(shí)施和《國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見》（國發(fā)〔2014〕43號(hào)）的印發(fā)，地方原有各類交通融資平臺(tái)的政府融資功能被取消，發(fā)行地方政府債券成為地方政府實(shí)施債務(wù)融資新建公路的唯一渠道。政府收費(fèi)公路“貸款修路、收費(fèi)還貸”模式需要相應(yīng)調(diào)整，改為政府發(fā)行專項(xiàng)債券方式籌措建設(shè)資金。

“政府收費(fèi)公路有長期穩(wěn)定的收益來源，有可靠的通行費(fèi)和廣告、服務(wù)設(shè)施收入以及政府收費(fèi)公路權(quán)益轉(zhuǎn)讓收入作為債務(wù)償還的來源，為及時(shí)償付專項(xiàng)債券創(chuàng)造了更加有利的條件。”上述負(fù)責(zé)人指出，目前，我國公路發(fā)展還處于成網(wǎng)的關(guān)鍵時(shí)期，適度發(fā)展政府收費(fèi)公路有利于路網(wǎng)的完善優(yōu)化，發(fā)行政府收費(fèi)公路專項(xiàng)債券有利于拓展公路建設(shè)籌資渠道，也有利于規(guī)范地方政府舉債行為。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，未來專項(xiàng)債的發(fā)展有望提速。中誠信國際研究院、地方政府與城投行業(yè)分析師楊小靜對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，考慮到地方政府在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域依然具有巨大的融資需求，而基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)類項(xiàng)目適用于地方政府專項(xiàng)債之類的政府債券。因此，未來一方面在地方政府債的規(guī)模上，尤其是專項(xiàng)債的規(guī)模上，會(huì)在預(yù)算范圍內(nèi)有增長的需求；另一方面，會(huì)積極拓展專項(xiàng)債的發(fā)行類別，以匹配地方基礎(chǔ)設(shè)施類項(xiàng)目的融資需求。

（孫韶華）